重慶方管市場三季度需求端韌性仍在，供需格局有望好于往年同期，建議重點關注各地環保限產政策落實情況以及基建、地產投資增速能否達到預期。隨著鋼廠開工率繼續下行，后續高產量壓力有望緩解，三季度或將迎來鋼價上升拐點。目前第二輪第一批中央生態環境保護督查已全面啟動，隨著環保督察組進駐各地，雖然已嚴令不準檢查區域進行臨時性停產，但鋼企作為重點考察對象，臨時性的停產限產依然不可避免。另一方面，夏季作為傳統檢修繁忙的季節，鋼廠主動進行檢修、保養設備的情況也較6月相比有所增多，如河鋼等大型鋼企也不乏檢修的消息傳出。整體來看，7月國內鋼材供給量雖然仍處于高位，但較6月相比下滑或較為明顯，對鋼價的支撐作用或在后期逐步慢慢顯現。從歷史的數據來看，螺紋的采購往往領先于國內需求接近1月的時間，由于國內的鋼鐵需求結構仍然以地產和基建為主，螺紋采購同比增速和國內需求同比增速保持強相關性，而進入6月份后，采購節奏已經有一定的回升，需求再度同比下滑的壓力減緩。由于盤螺主要用在地產地面上，螺紋主要用在地面下，兩者價差能夠更好地反映地產的整體施工進展。從歷史數據來看，盤螺與螺紋的價差比地產施工同比增速領先接近2個月。隨著近2個月盤螺、螺紋價差持續拉大，地產施工同比增速有望迎來回升，從而有望在三季度對鋼鐵需求形成一定的支撐。疊加唐山限產對于重慶方管行業高產量壓力的疏解，預計需求和供應會共同推動鋼價和鋼鐵利潤在三季度上行。早盤開市，消息面傳出粗鋼產量再次上漲，六月份產量再傳新高，拉動鐵礦石及焦炭價格走漲，個別地區價格有小幅探漲意愿。此外，今日唐山豐潤區強化管控，調坯型鋼廠明日凌晨停產，激發供應收縮預期，期貨價格延續高開走勢，整日趨強，對現貨價格傳導正向情緒，